盈利能力分析可以分為哪幾方面，詳解盈利能力分析的意義與影響因素

　　上市公司股價的短期強弱受資金操縱、消息干擾，長期運行則是看企業(yè)內(nèi)涵價值。詳細一點是看企業(yè)盈余能力，經(jīng)過企業(yè)盈余能力分析能夠大致判別出公司是高估仍是輕視，有無投資價值，那么盈利能力分析可以分為哪幾方面?本期經(jīng)理人網(wǎng)小編以一文詳解盈利能力分析的意義與影響因素!希望對你有一定幫助!

　　一、盈利能力分析可以分為哪幾方面

　　1、核心指標

　?、賰?nèi)部收益率

　　內(nèi)部收益率(IRR)，是指項目投資實際可望達到的收益率。實質(zhì)上，它是能使項目的凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。

　　計算內(nèi)部收益率的一般方法是逐次測試法。

　　公式為： (P/A，IRR，n)=1/NCF 2

　?、阡N售凈利率(或投資利潤率)

　　銷售凈利率，是凈利潤占銷售收入的百分比。

　　該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少，表示銷售收入的收益水平。

　　它與凈利潤成正比關(guān)系，與銷售收入成反比關(guān)系，企業(yè)在增加銷售收入額的同時，必須相應(yīng)地獲得更多的凈利潤，才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。

　　銷售凈利率能夠分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等。

　?、圬攧?wù)凈現(xiàn)值

　　財務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)亦稱"累計凈現(xiàn)值"。

　　擬建項目按部門或行業(yè)的基準收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率，將計算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)起點年份 (基準年) 的現(xiàn)值累計數(shù)，是企業(yè)經(jīng)濟評價的輔助指標。

　　當(dāng)財務(wù)凈現(xiàn)值大于或等于零的時候，它表明項目的盈利率不低于投資機會成本的折現(xiàn)率，項目被認為是可以接受的。

　　在進行投資額相等的項目方案選擇時，應(yīng)選財務(wù)凈現(xiàn)值大的方案; 當(dāng)各方案的投資額不等時，需用財務(wù)凈現(xiàn)值率來比選方案。

　?、軇討B(tài)回收期

　　指按現(xiàn)值計算的投資回收期。

　　動態(tài)投資回收期法克服了傳統(tǒng)的靜態(tài)投資回收期法不考慮貨幣時間價值的缺點。

　　即考慮時間因素對貨幣價值的影響，使投資指標與利潤指標在時間上具有可比性條件下，計算出投資回收期。

　　2、參考指標

　?、偻顿Y回報率

　　投資回報率(ROI)是指通過投資而應(yīng)返回的價值，即企業(yè)從一項投資活動中得到的經(jīng)濟回報。

　　投資回報率(ROI)=年利潤或年均利潤/投資總額×100%

　　投資報酬率能反映投資中心的綜合盈利能力.

　　②銷售毛利率

　　銷售毛利率是毛利占銷售凈值的百分比，通常稱為毛利率。

　　銷售毛利率=(銷售凈收入-產(chǎn)品成本)/銷售凈收入×100%

　?、郢@利指數(shù)

　　獲利指數(shù)(PI)，是指投產(chǎn)后按基準收益率或設(shè)定折現(xiàn)率折算的各年現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值合計與原始投資的現(xiàn)值合計之比。

　　獲利指數(shù)(Pl )=投產(chǎn)后各年現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值合計/原始投資的現(xiàn)值合計

　　可以從動態(tài)的角度反映項目投資的資金投入與總產(chǎn)出之間的關(guān)系。

　?、苜Y金峰值比例

　　資金峰值的界定：資金峰值指在項目開發(fā)期間，累計負向凈現(xiàn)金流量的最大值，也就是資金的最大缺。

　　資金峰值比例 = 資金峰值/項目總投資

　　資金峰值是對項目而言，一般不必考慮本公司的自有存款余額。

　?、莸貎r支付貼現(xiàn)比

　　地價支付貼現(xiàn)比 = 各期支付地價現(xiàn)值之和/地價總額

　　本指標反映地價支付的快慢。

　　土地合同中的地價是一種名義地價，將各期支付的地價折算為現(xiàn)值才是該項目的實際地價。地價支付貼現(xiàn)比反映了名義地價和實際地價的關(guān)系。

　　該比例越小實際地價越低，反之實際地價越高。

　　對各期地價進行折現(xiàn)同樣要確定一個貼現(xiàn)率，我們?nèi)远?0%

　?、迒淤Y金獲利倍數(shù)

　　二、盈利能力分析的意義與影響因素

　　盈利能力分析的意義：

　　通過分析及時發(fā)現(xiàn)問題，改善企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)償債能力、經(jīng)營能力，最終提高企業(yè)的盈利能力，促進企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展。盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，企業(yè)的盈利能力越強，則其給予股東的回報越高，企業(yè)價值越大。

　　盈利能力分析的影響因素：

　　1、原材料的采購成本;

　　2、產(chǎn)品的庫存積壓;

　　3、成本費用的規(guī)范不標準(如營業(yè)費的銷售市場營銷、折扣優(yōu)惠、業(yè)務(wù)接待成本費沒有形成有效的監(jiān)管規(guī)范);

　　4、薪水與生產(chǎn)量的比照是否合理;

　　5、稅金的征繳比例是否在有效的范疇里。