科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板主板區(qū)別

科創(chuàng)板是在11月5日發(fā)表的戰(zhàn)略性新版塊，不等同于創(chuàng)業(yè)板和新三板！長(zhǎng)期有利于新興企業(yè)豐富融資途徑，推動(dòng)科技創(chuàng)新。

發(fā)行上市條件更包容——財(cái)務(wù)指標(biāo)不是比較好

主板和創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行上市條件，都只參考財(cái)務(wù)指標(biāo)。主板對(duì)盈利的連續(xù)性和***金額要求比較高，創(chuàng)業(yè)板的盈利條件相對(duì)寬松，但都是需要企業(yè)連續(xù)盈利，才可以發(fā)行上市。科創(chuàng)板的發(fā)行上市條件，包容性就強(qiáng)得多，設(shè)計(jì)了5套標(biāo)準(zhǔn)，包括市值、營(yíng)收、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流、研發(fā)投入和產(chǎn)品的技術(shù)優(yōu)勢(shì)等綜合因素。雖然也參考財(cái)務(wù)指標(biāo)，但強(qiáng)調(diào)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，不強(qiáng)調(diào)持續(xù)盈利能力。尚未盈利或存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的企業(yè)，只要核心產(chǎn)品有明顯技術(shù)優(yōu)勢(shì)，就可以在科創(chuàng)板發(fā)行上市。

上市審核及注冊(cè)——審核權(quán)力轉(zhuǎn)移給上交所

主板和創(chuàng)業(yè)板都是核準(zhǔn)制，由證監(jiān)會(huì)發(fā)審委對(duì)企業(yè)的申報(bào)材料進(jìn)行審核。科創(chuàng)板試行注冊(cè)制，由上交所負(fù)責(zé)發(fā)行上市審核，證監(jiān)會(huì)作出準(zhǔn)予注冊(cè)的決定。

定價(jià)機(jī)制市場(chǎng)化——定價(jià)更準(zhǔn)確

主板和創(chuàng)業(yè)板，目前的定價(jià)機(jī)制，都是采用直接定價(jià)方式，原則上以靜態(tài)市盈率23倍為發(fā)行價(jià)?？苿?chuàng)板全面采用市場(chǎng)化詢價(jià)的定價(jià)方式。

交易機(jī)制更靈活——價(jià)格波動(dòng)更大

主板對(duì)投資者的資金量沒(méi)要求，創(chuàng)業(yè)板要求投資者個(gè)人證券或資金賬戶在50萬(wàn)以上。主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板的交易漲跌幅限制都在10%以內(nèi)，新股上市首日，有效申報(bào)價(jià)格限制在發(fā)行價(jià)格的144%。科創(chuàng)板的交易機(jī)制變化很大。

持續(xù)監(jiān)管更嚴(yán)格——更容易觸發(fā)退市

在公司治理和持續(xù)監(jiān)管方面，科創(chuàng)板的要求要比主板、創(chuàng)業(yè)板嚴(yán)格得多。換句話說(shuō)，科創(chuàng)板企業(yè)更容易觸發(fā)退市。在退市條件方面，和主板、創(chuàng)業(yè)板一樣，有四套指標(biāo)：重大違法指標(biāo)、交易類指標(biāo)、財(cái)務(wù)類指標(biāo)和規(guī)范類指標(biāo)。只要觸發(fā)其中一條，就會(huì)退市。但科創(chuàng)板的不同點(diǎn)在于：1、取消了暫停上市、恢復(fù)上市環(huán)節(jié)；2、觸及財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)的公司，比較好年實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，第二年仍觸及即退市；3、銜接注冊(cè)制安排，不再設(shè)置專門的重新上市環(huán)節(jié)；4、因重大違法強(qiáng)制退市的，不得提出新的發(fā)行上市申請(qǐng)，***退出市場(chǎng)。

文章標(biāo)題：科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板主板區(qū)別

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